香港儲蓄保險回報大縮水？

今年1月1日起，保監處的承保長期保險業務指引（GN16）正式實施。香港保險業內消息人士指，香港不少保險公司因此大幅度調低儲蓄型壽險產品的預期回報。

比較了兩個受歡迎的儲蓄型壽險產品（保誠「雋陞」儲蓄保障計劃及友邦「充裕未來」計劃 (1及2) ），其預期回報在指引實施前后的分別。

回報到底會縮水多少？

假設您是35 歲男性，今日投保上述產品，分10年供款，每年保費$10,000美元，於30年后才提取保單的總現金價值。我們計算出，保誠的「雋陞」儲蓄保障計劃的預期30年平均內在回報率由2016年的6.09%下調至2017年的5.03%，而友邦的「充裕未來」計劃 則由2016年的6.74%降低至2017年的5.42%。

如果以金額顯示，即是如果當您30年后提取現金時，保誠「雋陞」儲蓄保障計劃的預期現金價值會減少$99,334 ﹙減23%﹚，而友邦「充裕未來」計劃的預期現金價值更會減少$133,666（減27%）。

新保單的預期回報率下調對我過往買下的保單有影響嗎？

基本上上述改動主要在於預期回報，而對保證回報變更不大。原則上，指引出臺前后，兩個“朝代”的產品（甚至該保險公司）於一年間的投資策略不應該有大幅度轉變而導致預期回報下跌。保險公司仍要大幅度調低預期回報，很可能因為之前估算的預期回報過於進取，恐將來力有不逮，未能達到客戶的合理期望，所以才推出新產品，或下調原有相類似產品的回報估算。

新的好還是舊的好？

「舊一代」產品估算的非保證利益較為進取，保險公司很大機會未能履行當初的預期回報，才推出「新一代」的產品，以滿足監管機構的指引。因此，購買尚未調整預期回報的「舊一代」產品并不一定代表將來的預期回報會比較好。

新指引亦需保險公司向客戶提供最少5年的實現率，因此客戶亦可藉此了解更多現有保單的預期回報與真實回報的差距。有關實現率將會隨后為您解碼。

消息指，更多保險公司因應相關指引，正在調整產品的預期回報率。