解讀美國保險中的IUL指數型萬用壽險

                                    經常了解海外保險資訊的人士肯定了解美國保險中的指數型萬用壽險,那么這種保險真的像傳說中的那么神奇嗎?甚至乎比當初香港保險在內地流傳時還要神乎,簡直就是有一種:此物只應天上有,人間能得幾回聞的滄海遺珠感覺。

                                    「IUL」(Indexed Universal Life),指數型萬能人壽保險是一款同時兼具高額壽險保障、現金賬戶增值與全球大盤指數掛鉤及保費靈活的萬能型人壽保險。

                                    不少資料如此介紹「IUL」:該保險是一款終身壽險產品,提供人壽保障功能,在被保險人身故時給予賠付。其次,該產品具有投資功能,賬戶價值收益率跟蹤全球大盤指數,且保證本金不受損失。該類產品自從1997年在美國市場上市以來,此類產品過往20年的平均年化收益率在7%-12%之間。

                                    實際上,IUL并不是現在才流行于中國投資者市場,早在美國華人圈,受歡迎程度簡直和「權健」粉絲的熱情不相伯仲。正是因為我有客戶正在被游說用五萬美金投資這樣一個保險,就可以免費建立一個信託,不但達到財富一輩子無風險增值,還能夠避稅避債,才引起了我的興趣。

                                    特點如下:

                                    1.收益保底,增值有潛力,下跌時有保障

                                    2.貸款方式免稅支取保單收益

                                    3.自然費率,無需提前預繳未來保費

                                    4.參照本土指數或國際指數,單一指數或多元指數,分散風險

                                    事實上,真的有如此美好的投資工具嗎?

                                    指數型萬用壽險不是不好,而是作為一名保險從業員,不能口若懸河不分青紅皂白。過往美國股市表現不俗,于是各大保險從業員開始大肆推廣指數型萬用壽險,拿著完全假設的過往五十年指數「平均報酬率」,藉著保險可以發家致富,使退休生活更美好,將這個定時炸彈從美國帶到內地,正在慢慢滋長。

                                    什么是IUL(指數型萬用壽險)?

                                    指數型萬用壽險(Indexed universal life),是收益與股票指數例如標準普爾500密切掛鉤的人壽保險。保單持有人的保單現金價值由股票市場決定,持有了這份保單,就代表著您必須全情投入到股票市場,您的收益設有最高和最低收益率,隨著股票市場變化而浮動。

                                    IUL (指數型萬用壽險)有何風險?

                                    指數型萬用壽險的保險成本并非固定,隨年齡增長而增加。保單內的現金價值有可能會在以下情況被消耗盡,致使保單被迫結束保障:

                                    1.保單收益持續不理想

                                    2.保費隨投保人歲數增長而增長,加價幅度大于保單現金價值

                                    當您發現自己既不可以往保單內補充保費,也不能自己墊付差價,只能眼睜睜看著保單中斷,一切已經太晚。因為任何投資皆存在風險,指數型萬用壽險都設有收益上下限,這意味著根據股市走向,您的保單收益將介乎1%-12%。一般保險公司在制定過往報酬率參考數據時,習慣用標準普爾五百指數進行對比,實際上,當標準普爾500指數上漲10%,投保人實際或只能獲得7%或以下收益。

                                    原因在于,整個美國股票市場大概50%公司是派發分紅的,指數整體增長是包含分紅的,在派發收益給投保人之前,保險公司是需要先把分紅抽起,只把指數價格增長部分派發給投保人。這就是很多銷售誤導投保人的重災區,銷售不磨練自己的專業知識,只磨練自己的說話技巧,最后損失的是投保人。

                                    當我們看一個投資工具,慣常地認為我們能持續獲得他的最高回報率,很多人被指數型萬用壽險吸引,最大的原因是它有兜底。在香港,投保時保險公司以及代理人很明確告知投保人,他投保的產品是否存在分紅,若存在分紅,投資決定以及風險誰來承擔。而這種指數型萬用壽險,投資風險則是由投保人本人承擔。

                                    在自己承擔投資風險的情況下,最差的回報率為0%或1%。起碼本金沒有損失。相對的,當整個大市表現良好,就算整體收益40%,投保人也最高只能分享到12%。當回報率只有0%,投保人是否真的no harm?,未必,您還需要繼續給保險公司交行政費,保單若持續回報不佳,日漸增長的保費無法用回報抵銷或磨平。

                                    至于避稅,其實我很反感作為金融從業員,經常利用避稅這種字眼去描述投資工具的優勢。避稅這本來就是不遵守法律的行為,但凡法律漏洞終將會有被堵上的一天。納稅是每個人的公民義務,針對遺產稅或者資產增值稅,只能說額外提供流動資產用作支付稅金。

                                    銷售口中的避稅,指的是利用保單貸款將保單價值取出,而不是使用支取形式取出,這種方法并不是啥新玩意兒。香港每一份分紅保單都能向保險公司抵押貸款部分保單還能向指定銀行進行低息保單抵押貸款。

                                    保險公司抵押貸款利息大概是7.5%,商業銀行的貸款利率不盡相同。這是貸款絕對不建議長期不償還債務,遇到加息週期以及隨著年紀增長,保費以及貸款利息雙重增長,這不是撿了芝麻丟了大西瓜嗎?

                                    這也是我上文提及的其中一個斷保風險。買了指數型萬用壽險的人,這一輩子都要燒香保佑,保單收益要醒醒定定,環球股票市場不要大跌或者爆雷。

                                    不然,可以預計的是一大波退保潮,多少人的血汗錢付諸東流。

                                    專家如何評價IUL(指數型萬用壽險)?

                                    Investopedia:

                                    銷售人員聲稱使用保單貸款形式提取現金價值可以避稅。

                                    當保單收益未如理想去完全覆蓋保單貸款利率時,投保人該如何面對雙重損失。

                                    MD Magazine:

                                    如果你決定要終身持有指數型萬用壽險,請做好心理準備,這一生經歷股票市場高低起伏時,你都要時刻保持警覺,即使你已經白髮蒼蒼。

                                    Bank on yourself:

                                    指數型萬用壽險把保單風險轉嫁給投保人,保險公司獲得了保費,但投保人未必能獲得他們想要的東西。

                                    投保人為保險公司分散投資風險,進行風險投資,獲得高收益時,有限度給投保人派發分紅,獲得低收益時還有投保人的行政費收入,投保人斷保時,保單時間越長,退保價值越低。

                                    在我們專業保險從業員眼中,「有一個投資,能讓你用最低成本一次性投資美國各大指數,獲得最優收益?!惯@種挑起人貪婪的做法是不道德的。這些知一不知其二,層疊式銷售模式,很多人為了促使銷售甚至把家人朋友拉近銷售大軍中,這種做法和傳銷,并無區別??梢灶A料到的是日后保單斷保海嘯,投保人多年積蓄付諸東流。

                                    在保險公司的分紅計畫,全部都有保證部分非保證部分,而在金融投資中,保底收益可以通過設定Option就能簡單解決,毫無神秘之處。我們不怕保險銷售沒文化,就怕客戶錢多沒文化。

                                    任何沒有白紙黑字保證的合同,就憑從業員吹牛,不看合同不明道理,憑感覺投保的看似很好的保單,多年后倒霉的一定是本人。當我翻看美國當地主流保險公司對于指數型萬用壽險的評價,會發現,本地大型人壽保險公司例如NEW YORK LIFE,METLIFE 是絕對不建議旗下代理人銷售指數型萬用壽險,一旦爆雷,無人可以避免受到波及。

                                    1. 文章鏈接:http://www.joseluisvenegas.com/zhuanlan/tong/15376.html
                                    2. 文章標題:解讀美國保險中的IUL指數型萬用壽險
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